アマゾン・アルファベット（グーグル）の決算を分析！

From：編集部小早川

今回は前回の記事に引き続きアマゾンとアルファベットの決算を徹底的に分析をしました。わかりやすく分析をしていますので、ぜひ株式投資の参考にしてください。

アマゾンの決算

アマゾンは今年、約1000億ドル（約15兆1600億円）という大規模な投資を計画しています。

この投資の大部分は、データセンターや自社製半導体、AI関連サービスの設備に向けられる予定です。

しかし、このような積極的な投資にもかかわらず、クラウドコンピューティング部門では設備能力（キャパシティー）の制約に直面する可能性があることが明らかになっています。

アンディ・ジャシーCEOは、クラウドコンピューティングサービスでの優位性を保つため、多額の投資を続けています。

ただし、ハードウェアの調達の遅れや電力不足に関連して、キャパシティーの問題が発生する可能性があることを示唆し、成長は「不均一」になるとの見方を示しています。

2023年10-12月期の決算発表の電話会議で、ジャシーCEOは「キャパシティーに関する制約がなければ、より速い成長が可能だったことは確かです」と語っています。

なお、このキャパシティーに関する懸念は、競合のマイクロソフトも先週の決算発表で同様の指摘をしています。

クラウド部門のアマゾンウェブサービス（AWS）については、新しいデータセンターのオンライン提供能力が、外部および自社の半導体供給と電力容量の不足により制限されている状況です。

ただし、ジャシーCEOは、これらの制約は2025年後半には緩和される見通しを示しています。

10-12月期の資本支出は263億ドルに達し、その大半はAWS内のAI関連プロジェクトに投資されています。2025年も同様の投資比率を維持する方針です。

業績面では、AWS部門の売上高は前年同期比19％増の288億ドルとなり、アナリストの予測と一致しています。この19％の成長率は3四半期連続で維持されており、営業利益は106億ドルと、予想平均の101億ドルを上回っています。

調査会社イーマーケターのアナリスト、スカイ・カナベス氏は「AWSの成長は予想されたほどの加速を見せず、第3四半期と同じ伸び率にとどまっています。

これは、グーグルやマイクロソフトと同様に、アマゾンもキャパシティーの制約に直面していることを示しています」と分析しています。

2024年1-3月期の見通しについては、営業利益を140億-180億ドル（約2兆1200億-2兆7300億円）と予想しています。

これは、アナリスト予想平均の182億ドルを下回っています。売上高は最大1555億ドルを見込んでいますが、こちらもアナリスト予想平均の1586億ドルを下回っています。

なお、2023年10-12月期の全社業績としては、総売上高が10％増の1878億ドル、営業利益は212億ドルとなり、アナリスト予想平均の188億ドルを上回る結果となっています。

営業費用総額は6.2％増の1666億ドルとなり、売上高の伸びが費用の伸びを上回る状態が8四半期連続で続いています。